Opções negociadas no balcão

Tipos de opções.
Existem muitos tipos diferentes de opções que podem ser negociadas e podem ser categorizadas de várias maneiras. Em um sentido muito amplo, existem dois tipos principais: chamadas e puts. As chamadas dão ao comprador o direito de comprar o ativo subjacente, enquanto as opções dão ao comprador o direito de vender o ativo subjacente. Junto com essa distinção clara, as opções também são geralmente classificadas com base no estilo americano ou no estilo europeu. Isso não tem nada a ver com localização geográfica, mas sim quando os contratos podem ser exercidos. Você pode ler mais sobre as diferenças abaixo.
As opções podem ser categorizadas com base no método em que são negociadas, no seu ciclo de expiração e na segurança subjacente a que se referem. Existem também outros tipos específicos e várias opções exóticas que existem. Nesta página, publicamos uma lista abrangente das categorias mais comuns, juntamente com os diferentes tipos que se enquadram nessas categorias. Também fornecemos informações adicionais sobre cada tipo.
Chamadas Coloca Estilo Americano Estilo Europeu Troca de Opções Negociadas Sobre as Opções de Contador.
Tipo de Opção por Tipo de Opção de Vencimento por Sobrevivente Segurança Opções de Ações do Empréstimo Dinheiro Opções Estabelecidas Opções Exóticas.
As opções de compra são contratos que dão ao proprietário o direito de comprar o ativo subjacente no futuro a um preço acordado. Você compraria uma ligação se acreditasse que o ativo subjacente provavelmente aumentaria de preço durante um determinado período de tempo. As chamadas têm uma data de vencimento e, dependendo dos termos do contrato, o ativo subjacente pode ser comprado a qualquer momento antes da data de vencimento ou na data de vencimento. Para informações mais detalhadas sobre esse tipo e alguns exemplos, visite a seguinte página: “Chamadas.
As opções de venda são essencialmente o oposto das chamadas. O proprietário de uma opção de venda tem o direito de vender o ativo subjacente no futuro a um preço pré-determinado. Portanto, você compraria uma put se estivesse esperando que o ativo subjacente caísse em valor. Como nas chamadas, existe uma data de expiração no contato. Para obter informações adicionais e exemplos de como as opções de colocação funcionam, leia a seguinte página: “Coloca.
Estilo americano.
O termo "estilo americano" em relação às opções não tem nada a ver com o local onde os contratos são comprados ou vendidos, mas sim com os termos dos contratos. Contratos de opções vêm com uma data de expiração, altura em que o proprietário tem o direito de comprar o título subjacente (se for uma chamada) ou vendê-lo (se for um put). Com opções de estilo americano, o proprietário do contrato também tem o direito de exercer a qualquer momento antes da data de expiração. Essa flexibilidade adicional é uma vantagem óbvia para o proprietário de um contrato de estilo americano. Você pode encontrar mais informações e exemplos de trabalho na seguinte página - Opções de estilo americano.
Estilo europeu.
Os proprietários de contratos de opções de estilo europeu não têm a mesma flexibilidade que os contratos estilo americano. Se você possui um contrato de estilo europeu, então você tem o direito de comprar ou vender o ativo subjacente no qual o contrato é baseado apenas na data de vencimento e não antes. Por favor, leia a seguinte página para mais detalhes sobre este estilo - Opções de Estilo Europeu.
Opções negociadas no Exchange.
Também conhecida como opções listadas, essa é a forma mais comum de opções. O termo "Troca Investida" é usado para descrever qualquer contrato de opções listado em uma bolsa de valores pública. Eles podem ser comprados e vendidos por qualquer pessoa usando os serviços de um corretor adequado.
Sobre as opções do contador.
As opções Over The Counter (OTC) são negociadas apenas nos mercados OTC, tornando-as menos acessíveis ao público em geral. Eles tendem a ser contratos personalizados com termos mais complicados do que a maioria dos contratos do Exchange Traded.
Tipo de opção por segurança subjacente.
Quando as pessoas usam as opções de prazo, elas geralmente se referem a opções de ações, em que o ativo subjacente é ações de uma empresa listada publicamente. Embora estes sejam certamente muito comuns, há também vários outros tipos em que a segurança subjacente é outra. Listamos os mais comuns abaixo com uma breve descrição.
Opções de Ações: O ativo subjacente para esses contratos é ações de uma empresa listada publicamente.
Opções de índice: são muito semelhantes às opções de ações, mas, em vez de o título subjacente ser ações de uma empresa específica, é um índice - como o S & amp; P 500.
Opções Forex / Moeda: Contratos deste tipo concedem ao proprietário o direito de comprar ou vender uma moeda específica a uma taxa de câmbio acordada.
Opções de futuros: O título subjacente para esse tipo é um contrato de futuros especificado. Uma opção de futuros dá essencialmente ao proprietário o direito de celebrar esse contrato de futuros especificado.
Opções de mercadoria: O ativo subjacente para um contrato desse tipo pode ser uma mercadoria física ou um contrato futuro de commodity.
Opções do cabaz: Um contrato de cabaz baseia-se no activo subjacente de um grupo de valores mobiliários que podem ser constituídos por unidades populacionais, moedas, mercadorias ou outros instrumentos financeiros.
Tipo de Opção por Expiração.
Os contratos podem ser classificados pelo seu ciclo de expiração, que se relaciona com o ponto em que o proprietário deve exercer o seu direito de comprar ou vender o ativo relevante nos termos do contrato. Alguns contratos estão disponíveis apenas com um tipo específico de ciclo de expiração, enquanto que com alguns contratos você pode escolher. Para a maioria dos operadores de opções, essa informação está longe de ser essencial, mas pode ajudar a reconhecer os termos. Abaixo estão alguns detalhes sobre os diferentes tipos de contrato com base no seu ciclo de expiração.
Opções regulares: baseiam-se nos ciclos de expiração padronizados nos quais os contratos de opções estão listados. Ao adquirir um contrato desse tipo, você terá a escolha de pelo menos quatro meses de vencimento diferentes para escolher. As razões para esses ciclos de vencimento existentes na maneira como o fazem são devido a restrições postas em prática quando as opções foram introduzidas pela primeira vez sobre quando elas poderiam ser negociadas. Os ciclos de expiração podem ser um pouco complicados, mas tudo o que você realmente precisa entender é que você poderá escolher sua data de validade preferida em uma seleção de pelo menos quatro meses diferentes.
Opções semanais: Também conhecidas como semanários, foram introduzidas em 2005. Atualmente, elas estão disponíveis apenas em um número limitado de títulos subjacentes, incluindo alguns dos principais índices, mas sua popularidade está aumentando. O princípio básico dos semanários é o mesmo das opções regulares, mas eles têm apenas um período de expiração muito mais curto.
Opções Trimestrais: Também conhecidas como trimestrais, estão listadas nas trocas com vencimentos para os quatro trimestres mais próximos, mais o último trimestre do ano seguinte. Ao contrário dos contratos regulares que expiram na terceira sexta-feira do mês de vencimento, os trimestrais expiram no último dia do mês de vencimento.
Títulos de Antecipação de Vencimentos a Longo Prazo: Estes contratos de longo prazo são geralmente conhecidos como LEAPS e estão disponíveis numa gama bastante ampla de títulos subjacentes. As LEAPS sempre expiram em janeiro, mas podem ser compradas com datas de vencimento para os três anos seguintes.
Opções de ações do empregado.
Estas são uma forma de opção de ações em que os funcionários recebem contratos com base no estoque da empresa para a qual trabalham. Eles geralmente são usados ​​como uma forma de remuneração, bônus ou incentivo para ingressar em uma empresa. Você pode ler mais sobre isso na página seguinte - Employee Stock Options.
Opções liquidadas em dinheiro.
Os contratos liquidados em dinheiro não envolvem a transferência física do ativo subjacente quando são exercidos ou liquidados. Em vez disso, qualquer que seja a parte do contrato que obteve lucro, é paga em dinheiro pela outra parte. Esses tipos de contratos são normalmente usados ​​quando o ativo subjacente é difícil ou caro para ser transferido para a outra parte. Você pode encontrar mais na página seguinte - Opções de Liquidação Financeira.
Opções exóticas.
Opção exótica é um termo usado para se aplicar a um contrato que foi personalizado com provisões mais complexas. Eles também são classificados como opções não padronizadas. Há uma infinidade de contratos exóticos diferentes, muitos dos quais estão disponíveis apenas nos mercados de balcão. Alguns contratos exóticos, no entanto, estão se tornando mais populares entre os principais investidores e ficando listados nas bolsas públicas. Abaixo estão alguns dos tipos mais comuns.
Opções de Barreira: Estes contratos fornecem um pagamento ao detentor se o título subjacente (ou não, dependendo dos termos do contrato) atingir um preço pré-determinado. Para mais informações, por favor leia a seguinte página - Opções de Barreira.
Opções Binárias: Quando um contrato desse tipo expira em lucro para o proprietário, ele recebe uma quantia fixa de dinheiro. Por favor, visite a página seguinte para mais detalhes sobre estes contratos - opções binárias.
Opções Chooser: Elas foram nomeadas como "Chooser", porque permitem que o proprietário do contrato escolha se é uma chamada ou uma put quando uma data específica é atingida.
Opções Compostas: São opções em que o título subjacente é outro contrato de opções.
Opções de Look Back: Este tipo de contrato não tem preço de exercício, mas permite ao proprietário exercer o melhor preço que a garantia subjacente alcançou durante a vigência do contrato. Para exemplos e detalhes adicionais, visite a seguinte página: “Look Back Options.

Opções negociadas no balcão
A forma como os valores mobiliários são negociados desempenha um papel crítico na determinação de preços e estabilidade.
Papel ou pixel? (foto: Orjan F. Ellingvag / Dagens Naringsliv / Corbis)
Os mercados financeiros são organizações complexas com suas próprias estruturas econômicas e institucionais que desempenham um papel crítico na determinação de como os preços são estabelecidos "descobertos"; como os comerciantes dizem. Essas estruturas também moldam a ordem e a estabilidade do mercado. Como os detentores de títulos subprime garantiram obrigações de dívida e outros títulos de dívida em apuros nos meses seguintes ao início de agosto de 2007 da turbulência financeira que levou à crise econômica global, alguns tipos de acordos de mercado podem se tornar rapidamente desordenados, disfuncionais ou instáveis. .
Existem duas formas básicas de organizar os mercados financeiros, o mercado de balcão e o mercado de balcão, embora algumas instalações eletrônicas recentes ofuscam as distinções tradicionais.
Negociando em uma troca.
As trocas, sejam bolsas de valores ou bolsas de derivativos, começaram como locais físicos onde as negociações ocorriam. Alguns dos mais conhecidos incluem a Bolsa de Nova York (NYSE), formada em 1792, e a Chicago Board of Trade (agora parte do CME Group), que vem negociando contratos futuros desde 1851. Hoje há mais de cem bolsas de ações e derivativos em todo o mundo desenvolvido e em desenvolvimento.
Mas as trocas são mais que locais físicos. Eles estabelecem as regras institucionais que regem os fluxos de negociação e informação sobre essa negociação. Eles estão intimamente ligados às facilidades de compensação através das quais as atividades de pós-negociação são concluídas para títulos e derivativos negociados na bolsa. Uma troca centraliza a comunicação de preços de oferta e oferta a todos os participantes diretos do mercado, que podem responder vendendo ou comprando em uma das cotações ou respondendo com uma cotação diferente. Dependendo da troca, o meio de comunicação pode ser voz, sinal manual, uma mensagem eletrônica discreta ou comandos eletrônicos gerados por computador. Quando duas partes chegam a um acordo, o preço pelo qual a transação é executada é comunicado em todo o mercado. O resultado é uma igualdade de condições que permite que qualquer participante do mercado compre ou venda menos que qualquer outra pessoa, desde que o trader siga as regras de câmbio.
O advento do comércio eletrônico eliminou a necessidade de as bolsas serem locais físicos. De fato, muitos pregões tradicionais estão fechando, e a comunicação de ordens e execuções está sendo conduzida eletronicamente. A Bolsa de Valores de Londres e a Bolsa de Valores NASDAQ são totalmente eletrônicas, assim como a Eurex, a segunda maior bolsa de futuros do mundo. Muitos outros, à medida que abandonam o pregão, oferecem tanto pregão quanto eletrônico. A NYSE comprou a plataforma de negociação eletrônica Archipelago à medida que se movimenta cada vez mais em direção ao comércio eletrônico. Trocas de derivativos, como o CME Group, mantêm tanto os pits antigos quanto o comércio eletrônico. A BM & F do Brasil manteve ambos até 2009.
Negociando no balcão.
Ao contrário das bolsas de valores, os mercados de balcão nunca foram um 'lugar'. '# 8221; São redes de relações comerciais menos formais, embora muitas vezes bem organizadas, centradas em torno de um ou mais distribuidores. Os revendedores agem como criadores de mercado, citando os preços a que vão vender (pedir ou oferecer) ou comprar (licitar) para outros revendedores e para seus clientes ou clientes. Isso não significa que eles citam os mesmos preços para outros revendedores, como eles publicam para os clientes, e eles não citam necessariamente os mesmos preços para todos os clientes. Além disso, os revendedores de um título OTC podem se retirar do mercado a qualquer momento, o que pode causar secura da liquidez, prejudicando a capacidade dos participantes do mercado de comprar ou vender. As bolsas são muito mais líquidas porque todas as ordens de compra e venda, bem como os preços de execução, estão expostos uns aos outros. Além disso, algumas bolsas designam determinados participantes como criadores de mercado dedicados e exigem que eles mantenham cotações de compra e venda ao longo do dia de negociação. Em suma, os mercados de balcão são menos transparentes e operam com menos regras do que as bolsas de valores. Todos os títulos e derivativos envolvidos na turbulência financeira que começou com uma quebra de 2007 no mercado de hipotecas dos EUA foram negociados nos mercados de balcão.
Revendedores de OTC transmitem sua proposta e pedem cotações e negociam preços de execução em locais como o telefone, mensagens de e-mail em massa e, cada vez mais, mensagens instantâneas. O processo é frequentemente aprimorado através do uso de quadros de avisos eletrônicos onde os revendedores postam suas cotações. O processo de negociação por telefone ou mensagem eletrônica, seja cliente a revendedor ou revendedor a revendedor, é conhecido como negociação bilateral, pois somente os dois participantes do mercado observam diretamente as cotações ou a execução. Outros no mercado não estão a par do comércio, embora alguns mercados intermediários registrem os preços de execução e o tamanho do negócio após o fato. Mas nem todos têm acesso às telas dos corretores e nem todos no mercado podem negociar a esse preço. Embora o processo de negociação bilateral seja algumas vezes automatizado, o acordo de negociação não é considerado uma troca porque não está aberto a todos os participantes igualmente.
Existem basicamente duas dimensões para os mercados de balcão. No mercado de clientes, a negociação bilateral ocorre entre revendedores e seus clientes, como indivíduos ou fundos de hedge. Os revendedores costumam iniciar contato com seus clientes por meio de mensagens eletrônicas de alto volume chamadas "dealers-runs" & # 8221; liste vários títulos e derivativos e os preços pelos quais eles estão dispostos a comprar ou vender. No mercado interdealer, os distribuidores citam os preços entre si e podem demitir rapidamente para outros negociantes alguns dos riscos que incorrem em negociar com os clientes, como adquirir uma posição maior do que desejam. Os revendedores podem ter linhas telefônicas diretas para outros revendedores, para que um comerciante possa chamar um revendedor para uma cotação, desligar e ligar para outro revendedor e depois para outro, inspecionando vários revendedores em poucos segundos. Um investidor pode fazer várias chamadas para os revendedores com os quais estabeleceu uma relação comercial para obter uma visão do mercado do lado do cliente. Mas os clientes não podem penetrar no mercado entre os revendedores.
Segmentos Interdealer.
Alguns mercados de balcão, e especialmente seus segmentos de mercado interdealer, possuem corretores intermediários que ajudam os participantes do mercado a obter uma visão mais profunda do mercado. Os concessionários enviam cotações para o corretor que, de fato, transmite as informações por telefone. Os corretores geralmente fornecem boletins eletrônicos para dar aos seus clientes (concessionários) a capacidade de enviar instantaneamente cotações para todos os outros distribuidores da rede do corretor. Os quadros de avisos mostram preços de oferta, de compra e, às vezes, de execução. As telas dos corretores normalmente não estão disponíveis para os clientes finais, que, como resultado, geralmente não são totalmente informados sobre as mudanças nos preços e o spread bid-ask no mercado interdealer. Às vezes, os revendedores podem negociar pela tela ou pelo sistema eletrônico. Algumas plataformas de negociação interdealer permitem negociação algorítmica automatizada (baseada em regras) como a das trocas eletrônicas. Caso contrário, as telas são meramente informativas, e o revendedor deve negociar com o corretor ou ligar para outros revendedores diretamente para executar uma operação. Os revendedores também podem ligar para o corretor e outros revendedores diretamente para enviar cotações e perguntar sobre cotações que não estão listadas nos corretores & # 8217; telas de boletins eletrônicos.
Os avanços nas plataformas de negociação eletrônica mudaram o processo de negociação em muitos mercados de balcão, e isso algumas vezes obscureceu a distinção entre os mercados tradicionais de balcão e as bolsas de valores. Em alguns casos, uma plataforma de intermediação eletrônica permite que os revendedores e alguns não comerciantes enviem cotações diretamente e executem negociações diretamente por meio de um sistema eletrônico. Isso replica o comércio multilateral que é a marca registrada de uma troca, mas apenas para participantes diretos. No entanto, os comerciantes resistem à participação de não negociantes e acusam os não-comerciantes de tomar liquidez sem se exporem aos riscos de prover liquidez. Outros criticam os concessionários por tentarem impedir a concorrência que comprimiria os spreads bid-ask no mercado. Ao contrário de uma troca, na qual cada participante tem acesso, esses acordos eletrônicos podem tratar os participantes de maneira diferente, com base, digamos, em seu tamanho ou classificação de crédito. Além disso, a compensação e as liquidações das transações ainda são deixadas para o comprador e o vendedor, ao contrário das operações de câmbio, em que as negociações são compensadas e garantidas pela bolsa.
Mercados OTC e a Crise Financeira.
A arquitetura dos mercados OTC ajuda a explicar por que os títulos estruturados (que dividem o risco dos ativos subjacentes em várias fatias, cada um dos quais é vendido separadamente) enfrentaram problemas durante a recente crise financeira. Derivativos de crédito, papéis comerciais, títulos municipais e empréstimos estudantis securitizados também enfrentaram problemas. Todos foram negociados nos mercados OTC, que eram líquidos e funcionavam muito bem durante os tempos normais. Mas eles não conseguiram demonstrar resiliência às perturbações do mercado e tornaram-se ilíquidos e disfuncionais em momentos críticos.
Isso levou a duas sérias complicações - a incapacidade de valorizar as posses de um e a incapacidade de vendê-las:
& # 9679; Sem mercados líquidos e ordenados, não havia processo de descoberta de preços e, por sua vez, nenhuma maneira fácil e definitiva de avaliar os títulos. O fracasso do processo de descoberta de preços agravou os problemas em bancos e outras firmas financeiras durante a recente crise, tornando mais difícil atender às exigências de divulgação e divulgação de informações sobre o valor de suas posições em títulos e derivativos. Não só não havia preços de mercado diretos eficientes, como muitas vezes não havia preços de referência (que são preços de ativos similares àquele que está sendo avaliado). Como resultado, os ativos e posições que antes eram valorados a preços de mercado foram, em vez disso, valorizados por meio de modelos que às vezes não eram adequadamente informados pelos preços de referência. Esses problemas de avaliação reduziram ainda mais os preços dos títulos afetados.
& # 9679; Negociantes, enfrentando uma crise no lado do financiamento de seus balanços e segurando uma quantidade excessiva de ativos ilíquidos, por outro, retirou-se dos mercados. O salto na volatilidade tornou especialmente perigoso e caro para os comerciantes continuarem a fazer mercados. Sem os dealers, não houve negociação, especialmente em títulos como obrigações de dívida colateralizada, certos títulos municipais e derivativos de crédito. Sem compradores, os investidores não poderiam reduzir as perdas trocando posições perdedoras e não poderiam vendê-las para atender a pedidos de mais margem ou garantia de penhor contra empréstimos que haviam contratado para comprar esses instrumentos. Essa falta de liquidez nos mercados de balcão contribuiu para a profundidade e amplitude da crise financeira.
As principais iniciativas de reforma regulatória em curso nos Estados Unidos, na União Européia e em outros mercados financeiros desenvolvidos estão abordando diretamente essas questões. Em alguns casos, a negociação está sendo transferida dos mercados de balcão para os mercados de câmbio. Em outros, o processo de compensação pós-negociação dos negócios OTC está sendo cada vez mais transferido para as câmaras de compensação (também conhecidas como contrapartes centrais de compensação). O relato comercial de transações OTC também faz parte dos esforços de reforma. O papel do revendedor nos mercados de balcão não está, no entanto, sendo explicitamente tratado, exceto por meio de exigências de capital possivelmente maiores.
Randall Dodd trabalha no Departamento do Tesouro dos EUA e é um ex-assessor do Departamento de Mercados Monetários e de Capitais do FMI.
Atualizado em: 29 de julho de 2017.
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Opção negociada em bolsa.
O que é uma 'opção negociada em bolsa'
Uma opção negociada em bolsa é um contrato padronizado para comprar (usando uma opção de compra) ou vender (usando uma opção de venda) uma quantidade definida de um produto financeiro específico (o ativo subjacente), em ou antes de uma data predeterminada (o data de vencimento) por um preço pré-determinado (o preço de exercício).
QUEBRANDO 'Opção negociada em bolsa'
Os contratos de opções negociados em bolsa são listados em bolsas como o Chicago Board Options Exchange (CBOE). As bolsas são supervisionadas por reguladores - incluindo a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) - e são garantidas por câmaras de compensação, como a Options Clearing Corporation (OCC). Você pode aprender mais sobre ETFs que oferecem opções negociadas em bolsa no curso Investing for Beginners.
Benefícios das opções negociadas no Exchange.
As opções negociadas em bolsa, também conhecidas como "opções listadas", oferecem muitos benefícios que as diferenciam das opções over-the-counter (OTC). Como as opções negociadas em bolsa têm preços de exercício padronizados, datas de vencimento e entregas (o número de ações / contratos do ativo subjacente), elas atraem e acomodam um número maior de operadores.
Este aumento do volume beneficia os comerciantes, proporcionando maior liquidez e menores custos. Quanto mais comerciantes houver para um contrato de opções específico, mais fácil será para os compradores interessados ​​identificar os vendedores dispostos e quanto mais estreito for o spread bid-ask.
A padronização das opções negociadas em bolsa também permite que as câmaras de compensação garantam que os compradores de contratos de opções poderão exercer suas opções - e que os vendedores de contratos de opções cumprirão as obrigações assumidas ao vender contratos de opções - porque a câmara de compensação pode um número de opções contrata compradores com qualquer um de um número de opções de vendedores de contrato. As câmaras de compensação podem fazê-lo mais facilmente porque os termos dos contratos são todos iguais, tornando-os intercambiáveis.
Desvantagens das opções negociadas em bolsa.
As opções negociadas em bolsa têm uma desvantagem significativa: ao contrário das opções OTC - que não são padronizadas, mas são negociadas diretamente entre o comprador e o vendedor - as opções negociadas em bolsa não podem ser personalizadas para atender às metas específicas do comprador ou do vendedor. No entanto, na maioria dos casos, os traders acharão que as opções negociadas em bolsa oferecem uma ampla variedade de preços de exercício e datas de vencimento para atender às suas necessidades de negociação.

Introdução às opções de balcão.
Derivados de balcão.
Normalmente, se um investidor quiser negociar ou especular em opções, ele ou ela examinará as tabelas de opções no jornal ou no site da corretora. Os vários puts e calls de um dado security serão mostrados para diferentes datas de vencimento, saindo até dois anos no caso de LEAPs.
Esses tipos de opções são listados em uma troca e comércio através de uma câmara de compensação. Não entre em pânico - parece avançado, mas não é.
Sem entrar nos detalhes técnicos, o que efetivamente significa é que o desempenho de sua opção é garantido pela própria troca. Cada participante é cobrado uma taxa para ajudar a cobrir o potencial padrão, com as probabilidades consideradas remotas. (Por motivos de clareza no exemplo a seguir, eu manterei os preços originais mostrados no momento em que publiquei originalmente este artigo em junho de 2009.) Em outras palavras, se você fosse comprar 10 contratos de chamada dando-lhe o direito para comprar a Coca-Cola por US $ 50,00 por ação entre hoje e sexta-feira, 15 de janeiro de 2010, você pagaria US $ 3,00 por ação, ou US $ 3.000 total (cada contrato de opção representa 100 ações por 10 contratos x 100 ações x US $ 3,00 por ação) US $ 3.000).
Se a Coca-Cola fosse para US $ 60 por ação, você poderia exercer as opções de compra e embolsar o lucro - nesse caso, US $ 60,00 - US $ 53,00 (US $ 50,00 para a ação e US $ 3,00 para a opção) ou US $ 7,00 por ação.
Assim, um aumento de 20% nas ações da Coca-Cola resultou em um ganho de 133% em suas opções. A opção que você comprou teve que ser vendida por alguém, talvez um investidor conservador que estava vendendo chamadas cobertas como parte de uma transação de compra e venda. Eles têm que entregar o estoque.
O que acontece se a outra pessoa, conhecida como a contraparte, não puder?
E se eles morressem? Faliu? É aí que a câmara entra e cumpre o contrato. Em essência, cada um de vocês estava fazendo um acordo com a própria câmara de compensação. Assim, praticamente não há risco de contraparte.
Opções sem prescrição para soluções personalizadas.
O único problema com as opções negociadas em bolsa listadas é que um derivativo adequado para uma estratégia de investimento que você desenvolveu pode não existir de forma padronizada. Para o investidor abastado, isso não representa problema, porque ele ou ela pode trabalhar com um banco de investimento por meio de seu gestor de patrimônio para estruturar opções personalizadas de balcão, sob medida para suas necessidades exatas.
Como as opções no mercado de balcão são diferentes das opções de ações ordinárias.
Em essência, esses são contratos de partes privadas escritos de acordo com as especificações de cada lado do negócio. Não há requisitos de divulgação e você está limitado apenas em sua imaginação quanto aos termos das opções de balcão. Em um exemplo extremo, você e eu poderíamos estruturar uma opção de venda livre que me obrigou a entregar um número definido de onças troy de ouro puro de 24 quilates com base no número de baleias encontradas na costa do Japão nos próximos 36 meses. . Francamente, isso seria uma transação muito estúpida, mas você entendeu.
O apelo das opções de balcão é que você pode negociar em particular e negociar termos. Se você puder encontrar alguém que não acredita que a sua proposta de opção de balcão apresente muito risco ao seu lado, você pode obter um roubo absoluto.
Risco de contraparte em opções de balcão.
O problema com as opções de balcão é que elas não têm a proteção de uma bolsa ou câmara de compensação. Você está efetivamente confiando na promessa da contraparte de cumprir sua parte final. Se eles não podem realizar, você é deixado com uma promessa inútil.
É especialmente perigoso se você estivesse usando as opções de balcão para proteger sua exposição a algum ativo de risco ou segurança. (Quando isso acontece, é conhecido como “risco base” - suas coberturas se desfazem e você fica exposto. É por isso que as instituições financeiras mundiais entraram em pânico quando o Lehman Brothers faliu - como um grande banco de investimento; - as opções de contador que teriam entrado em um buraco negro do tribunal de falências.)
Pronto para começar a construir riqueza? Inscreva-se hoje para saber como economizar para uma aposentadoria antecipada, enfrentar sua dívida e aumentar seu patrimônio líquido.
É o que é referido nos círculos reguladores financeiros como um risco “daisy-chain”. São necessárias apenas algumas transações de derivativos no mercado de balcão antes de se tornar praticamente impossível determinar a exposição total que uma instituição teria a um determinado evento ou ativo. O problema se torna ainda mais complexo quando você percebe que pode estar em uma posição em que sua empresa pode ser eliminada porque uma de suas contrapartes teve sua contraparte como inadimplente, tornando-as insolventes. É por isso que o famoso investidor Warren Buffett se referiu a derivativos não controlados como armas financeiras de destruição em massa.

Opções OTC.
O que são 'Opções OTC'
As opções de balcão são opções exóticas negociadas no mercado de balcão, onde os participantes podem escolher as características das opções negociadas.
QUEBRANDO 'Opções OTC'
A flexibilidade dessas opções é atraente para muitos. Com opções OTC, os hedgers e os especuladores podem se beneficiar evitando as restrições que as trocas padronizadas normais impõem às opções. A flexibilidade permite que os participantes alcancem sua posição desejada de maneira mais precisa e econômica.

Tipos de negociação de opções.
As opções podem ser divididas em várias categorias, dependendo de onde, como e quando elas podem ser negociadas. Isso faz uma grande diferença para o investidor porque determina a liquidez de seu investimento. Seja qual for sua estratégia de investimento, é importante entender os tipos de opções disponíveis para que você possa investir da maneira certa para atender às suas metas de investimento.
Classificação baseada em onde as opções são negociadas.
Opções listadas em um Exchange: Algumas opções são listadas em trocas como o Chicago Board Options Exchange (CBOE). O CBOE é o maior mercado de opções do mundo. Essas opções podem ser negociadas através dessas trocas, assim como você negociaria em ações. Estes também são chamados de opções listadas.
É muito mais fácil rastrear os preços das opções listadas e tomar decisões de compra e venda de forma rápida e proativa, de acordo com as mudanças nas condições econômicas. As transações são cumpridas através de uma câmara de compensação que desempenha o papel de um mecanismo de verificação para garantir que todas as obrigações sejam cumpridas por ambas as partes.
Opções Over-Counter (OTC): As opções OTC (ou opções de revendedor) são transações privadas entre duas partes. A ausência de um sistema intermediário grande e padronizado torna as transações rápidas, mas também aumenta o risco de uma das partes entrar em default em sua parte do negócio.
O valor de mercado da opção negociada é difícil de julgar porque não há um sistema centralizado de monitoramento de preços como uma troca. No entanto, essas transações geralmente são muito mais flexíveis e podem ser personalizadas para atender às necessidades das duas partes. Esse aspecto torna essas opções muito versáteis e adaptáveis.
Classificações baseadas em quando negociar.
Opções americanas: estas opções podem ser exercidas em qualquer momento dentro do período de validade do contrato. Em geral, as opções listadas em bolsa podem ser usadas dessa maneira. Essa liquidez e flexibilidade tornam isso muito atraente para investidores que podem reagir rapidamente a qualquer volatilidade nos mercados.
Opções Europeias: Estas opções têm tempos de vida fixos durante os quais o titular não pode exercer os seus direitos. Somente quando estes atingem a maturidade, o investidor pode exercer a opção. A falta de flexibilidade é muitas vezes uma razão para o seu preço mais baixo quando comparado com as opções americanas. Muitos OTC seguem o estilo europeu.
Opções de barreira: Opções de barreira vêm com limitações de preço em vez de tempo. O ativo subjacente deve tocar em um determinado nível de preço antes que a opção possa ser exercida. Embora não sejam tão flexíveis quanto as opções americanas, as opções de barreira ainda são adaptáveis ​​o suficiente para aqueles com uma clara meta de investimento.
Classificações com base no prazo de validade da opção.
As opções que vêm com períodos de validade de longo prazo são chamadas de LEAPS ou Títulos de Antecipação de Capital de Longo Prazo. LEAPS são opções que dão as mesmas vantagens e direitos que uma opção regular, mas por um período de tempo maior. LEAPS estão disponíveis nos estoques de empresas bem estabelecidas.
Classificações baseadas na complexidade da opção.
Você pode investir em opções simples de compra e venda que são chamadas de "baunilha" e também mais complexas, chamadas de opções "exóticas". As opções exóticas são aquelas que envolvem alguma complexidade na transação além do simples direito de comprar ou vender em termos predeterminados.
Por exemplo, uma opção exótica poderia permitir ao titular decidir se ele quer uma opção de compra ou venda em um determinado momento durante o período de validade da opção. Também pode ser um call-on-call, que lhe permitirá comprar uma opção de compra a um determinado preço antes de uma determinada data. Opções de barreira também são frequentemente classificadas como opções exóticas.
Muitas opções de baunilha estão listadas na bolsa, mas as opções exóticas são quase sempre negociadas em balcão. Isso significa que não há padronização no preço ou na estrutura desses. Essas opções são personalizadas para necessidades e interesses específicos do investidor.
Para os investidores iniciantes, é uma boa ideia manter as opções mais simples e diretas. O investimento bem-sucedido com opções exóticas exige a habilidade e o conhecimento que somente investidores experientes e experientes teriam construído ao longo de muitos anos de participação nos mercados.